Was sind CBDCs?

Central Bank Digital Currencies (CBDCs), auf deutsch “Digitale Zentralbank-Währungen”, sind digitale Versionen von staatlich ausgegebenem Geld, die direkt von Zentralbanken herausgegeben und verwaltet werden. Im Gegensatz zu Bargeld, das physisch existiert, oder Bankeinlagen, die auf Konten bei privaten Banken liegen, ist eine CBDC vollständig digital und existiert nur als elektronische Währung.

Eigenschaften von CBDCs

  • Staatlich kontrolliert:
    CBDCs werden direkt von der Zentralbank eines Landes ausgegeben und verwaltet.

  • Digital:
    Sie existieren nur in digitaler Form, ähnlich wie Kryptowährungen, aber sie sind zentralisiert.

  • Wertgleichheit zu Fiatgeld:
    Eine CBDC-Einheit hat denselben Wert wie die entsprechende Fiat-Währung. Zum Beispiel wäre ein digitaler Euro genau einen physischen Euro wert.

  • Transaktionsabwicklung:
    Transaktionen können direkt und ohne zwischengeschaltete Banken erfolgen, da die Zentralbank die Kontrolle über die Währung und die Transaktionen hat.

Unterschied zu Kryptowährungen

Im Gegensatz zu dezentralen Krypto-Assets wie Bitcoin werden CBDCs zentral verwaltet und kontrolliert. Jede Transaktion wird von einer zentralen Behörde (der Zentralbank) überwacht und kann von dieser reguliert oder eingeschränkt werden.

Vor- und Nachteile von CBDCs

Vorteile von CBDCs

Effiziente Zahlungsabwicklung

CBDCs könnten die Zahlungsabwicklung effizienter machen, insbesondere bei internationalen Zahlungen. Durch die Nutzung digitaler Technologien könnten Transaktionen nahezu in Echtzeit abgewickelt werden, was im Vergleich zu den aktuellen, oft langsamen und kostspieligen internationalen Überweisungen eine erhebliche Verbesserung wäre.

Förderung der finanziellen Inklusion

In Ländern, in denen viele Menschen keinen Zugang zu Bankkonten haben, könnten CBDCs helfen, mehr Menschen in das Finanzsystem zu integrieren. Da CBDCs direkt von der Zentralbank ausgegeben werden, könnten Bürger digitale Geldbörsen haben, ohne auf private Banken angewiesen zu sein.

Kostenreduktion bei Bargeldmanagement

Der physische Umgang mit Bargeld – Herstellung, Lagerung und Transport – ist teuer. CBDCs könnten diese Kosten senken, indem sie digitale Transaktionen fördern und die Abhängigkeit von Bargeld verringern.

Monetäre Kontrolle

Zentralbanken könnten durch CBDCs eine bessere Kontrolle über die Geldpolitik ausüben. Sie könnten präzisere und gezieltere geldpolitische Maßnahmen umsetzen, wie z.B. direkte Überweisungen an Bürger (sogenanntes „Helikoptergeld“) oder Negativzinsen auf digitale Währungsbestände, um Konsum und Investitionen anzukurbeln.

Bekämpfung illegaler Aktivitäten

Da CBDC-Transaktionen vollständig transparent und rückverfolgbar sind, könnte dies die Bekämpfung von Geldwäsche, Steuerhinterziehung und anderen illegalen Finanzaktivitäten unterstützen.

Nachteile von CBDCs

Einschränkung der Privatsphäre

CBDCs bieten der Zentralbank oder der Regierung vollständige Kontrolle und Transparenz über alle Transaktionen. Dies bedeutet, dass jede finanzielle Aktivität eines Bürgers nachverfolgt werden kann. Die Regierung könnte potenziell jede Transaktion beobachten, überwachen und sogar blockieren. Dies wäre ein massiver Eingriff in die finanzielle Privatsphäre der Menschen.

Risiko staatlicher Kontrolle und Zensur

Da CBDCs zentralisiert sind, könnten Regierungen oder Zentralbanken die Macht haben, Konten einzufrieren oder Transaktionen zu blockieren. In extremen Fällen könnten sie den Zugang zu Geldmitteln beschränken, z.B. bei politischen Unruhen oder wirtschaftlichen Krisen. Diese Zentralisierung birgt die Gefahr von Zensur und Missbrauch.

Abschaffung von Bargeld

Mit der Einführung von CBDCs könnten Regierungen dazu übergehen, Bargeld komplett abzuschaffen. Dies würde Bürger, die anonyme Zahlungen bevorzugen, z.B. aus Datenschutzgründen, erheblich einschränken und die Kontrolle des Staates über das Finanzsystem verstärken.

Gefahr der negativen Zinspolitik

Mit CBDCs könnte eine Zentralbank leichter negative Zinsen durchsetzen, indem sie digitale Guthaben direkt besteuert. Dies würde die Sparer dazu zwingen, ihr Geld auszugeben oder zu investieren, anstatt es zu sparen. Während dies aus Sicht der Zentralbanken ein nützliches geldpolitisches Instrument sein könnte, würde es die finanzielle Freiheit der Bürger einschränken.

Cybersecurity-Risiken

Ein vollständig digitalisiertes Geldsystem birgt erhebliche Risiken im Bereich der Cybersecurity. Ein großangelegter Hackerangriff auf eine CBDC-Plattform könnte das gesamte Finanzsystem eines Landes gefährden und zu massiven Störungen führen.

Vergleich: CBDCs vs. Bitcoin

Nun, da wir die Vor- und Nachteile von CBDCs kennen, schauen wir uns an, wie sie sich im Vergleich zu Bitcoin unterscheiden. Es gibt fundamentale Unterschiede zwischen diesen beiden Systemen, die sie zu völlig unterschiedlichen Konzepten im digitalen Währungsraum machen.

1. Zentralisierung vs. Dezentralisierung

  • CBDCs sind vollständig zentralisiert. Eine einzige Institution, die Zentralbank, hat die Kontrolle über das gesamte Netzwerk, kann Regeln festlegen und Transaktionen überwachen.

  • Bitcoin ist dezentralisiert. Es gibt keine zentrale Behörde, die Bitcoin kontrolliert. Das Bitcoin-Netzwerk besteht aus einer Vielzahl von unabhängigen Teilnehmern (Nodes), die gemeinsam Transaktionen verifizieren und sicherstellen, dass die Regeln des Protokolls eingehalten werden.

2. Transparenz und Kontrolle

  • CBDCs ermöglichen der Zentralbank und der Regierung volle Transparenz über alle Transaktionen. Dies bedeutet, dass die finanziellen Aktivitäten aller Bürger überwacht und potenziell kontrolliert werden können.

  • Bitcoin-Transaktionen sind pseudonym, das heißt, die Adressen sind öffentlich einsehbar, aber sie sind nicht direkt mit persönlichen Informationen verknüpft. Mit zusätzlichen Tools wie CoinJoin oder dem Lightning Network können Nutzer ihre Privatsphäre weiter schützen.

3. Zensurresistenz

  • CBDCs sind anfällig für Zensur, da die Zentralbank Transaktionen blockieren, Konten einfrieren oder Geldflüsse überwachen kann. In autoritären Regimen könnte dies zu massiven Eingriffen in die finanzielle Freiheit führen.

  • Bitcoin ist zensurresistent. Solange du Zugriff auf das Internet hast, kannst du Bitcoin senden und empfangen, ohne dass eine zentrale Autorität in der Lage ist, deine Transaktionen zu blockieren.

4. Inflation und Geldpolitik

  • CBDCs sind der Geldpolitik der jeweiligen Zentralbank unterworfen. Dies bedeutet, dass Zentralbanken die Geldmenge erhöhen oder verringern können, was zur Inflation oder Deflation führt. Regierungen könnten CBDCs nutzen, um neue geldpolitische Maßnahmen wie negative Zinsen oder direkte Steuern auf digitale Guthaben einzuführen.

  • Bitcoin hat eine festgelegte Geldmenge von 21 Millionen Coins, die niemals überschritten werden kann. Dies macht Bitcoin inflationsresistent und unterscheidet es fundamental von staatlich kontrollierten Währungen.

5. Finanzielle Inklusion vs. Freiheit

  • CBDCs könnten finanzielle Inklusion fördern, insbesondere in Entwicklungsländern, wo viele Menschen keinen Zugang zu traditionellen Banken haben. Gleichzeitig riskieren sie jedoch, die finanzielle Freiheit der Bürger durch Überwachung und Kontrolle einzuschränken.

  • Bitcoin bietet finanzielle Freiheit durch Dezentralisierung und Zensurresistenz. Jeder mit Internetzugang kann Bitcoin nutzen, und es gibt keine zentrale Instanz, die den Zugang einschränken oder kontrollieren kann.

Zusammenfassung

CBDCs sind digitale Währungen, die von Zentralbanken herausgegeben und kontrolliert werden. Sie bieten einige Vorteile, wie z.B. eine effizientere Zahlungsabwicklung und eine bessere Geldpolitik, bringen aber auch erhebliche Risiken mit sich, insbesondere in Bezug auf Überwachung, Zensur und den Verlust finanzieller Privatsphäre.

Bitcoin, auf der anderen Seite, ist dezentral, zensurresistent und bietet eine harte Geldpolitik mit einer begrenzten Geldmenge. Während CBDCs dazu neigen, die staatliche Kontrolle über das Finanzsystem zu stärken, fördert Bitcoin die individuelle Freiheit und Unabhängigkeit.

Für jeden, der Wert auf finanzielle Privatsphäre, Unabhängigkeit und eine inflationsresistente Währung legt, bietet Bitcoin eine radikal andere Alternative zu den staatlich kontrollierten CBDCs.